期權(quán)是交易雙方關(guān)于未來(lái)買(mǎi)賣(mài)權(quán)利達(dá)成的合約。就股票期權(quán)來(lái)說(shuō)，期權(quán)的買(mǎi)方（權(quán)利方）通過(guò)向賣(mài)方（義務(wù)方）支付一定的費(fèi)用（權(quán)利金），獲得一種權(quán)利，即有權(quán)在約定的時(shí)間以約定的價(jià)格向期權(quán)賣(mài)方買(mǎi)入或賣(mài)出約定數(shù)量的特定股票或ETF 。當(dāng)然，買(mǎi)方（權(quán)利方）也可以選擇放棄行使權(quán)利。如果買(mǎi)方?jīng)Q定行使權(quán)利，賣(mài)方就有義務(wù)配合。
上證函〔2020〕1745號(hào)
各市場(chǎng)參與主體：
為進(jìn)一步優(yōu)化股票期權(quán)行權(quán)指令合并申報(bào)功能，上海證券交易所（以下簡(jiǎn)稱(chēng)本所）修訂了《證券公司股票期權(quán)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)指南》和《期貨公司股票期權(quán)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)指南》。現(xiàn)就有關(guān)事項(xiàng)通知如下：
一、行權(quán)指令合并申報(bào)時(shí)間為行權(quán)日全天，即9:15-9:25、9:30-11:30、13:00-15:30。
二、本所按照標(biāo)的證券是否相同、合約單位是否相等、是否為認(rèn)購(gòu)合約和認(rèn)沽期權(quán)合約各一張、是否均為當(dāng)日到期、認(rèn)沽期權(quán)行權(quán)價(jià)是否高于認(rèn)購(gòu)期權(quán)進(jìn)行前端檢查。
三、若行權(quán)指令合并申報(bào)數(shù)量超過(guò)投資者可用凈頭寸，僅權(quán)利倉(cāng)凈頭寸部分有效。
四、修訂后的指南文檔可至本所官方網(wǎng)站（www.sse.com.cn）“規(guī)則”欄目下的“本所業(yè)務(wù)指南與流程”-“股票期權(quán)業(yè)務(wù)指南與流程”欄目獲取，并自2020年8月26日起實(shí)施。本所于2019年11月15日發(fā)布的《關(guān)于修訂股票期權(quán)配套經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)指南的通知》（上證函〔2019〕2052號(hào)）同步廢止。
特此通知。
上海證券交易所
二○二○年八月十四日
