為貫徹落實中央經濟工作會議關于穩步推進新三板改革的重要精神，全國股轉公司按照中國證監會黨委的統一部署，緊扣深化金融供給側結構性改革主線，在充分吸收社會各界、市場各方意見建議的基礎上，制定、修訂了新三板全面深化改革有關的系列業務規則。按照改革落地實施工作部署，業務規則將分批發布實施。12月27日，第一批業務規則發布實施，標志著新三板全面深化改革正式落地實施，改革“藍圖”進入“施工”階段。

與12月20日中國證監會發布實施的《非上市公眾公司監督管理辦法》《非上市公眾公司信息披露管理辦法》相配套，全國股轉公司制定、修訂了30件業務規則，涵蓋股票公開發行、股票定向發行、市場分層管理、股票交易、投資者適當性管理，以及公司監管6大方面，包括基本業務規則、業務細則、指引和指南4個層級。考慮市場分層、股票交易和投資者適當性屬于改革的前提性、基礎性制度安排，全國股轉公司第一批發布的業務規則共計7件，包括《分層管理辦法》《股票交易規則》《投資者適當性管理辦法》3件基本業務規則，《特定事項協議轉讓細則》《股票異常交易監控細則》2件業務細則，和《投資者適當性管理業務指南》《特定事項協議轉讓業務辦理指南》2件業務指南。

前期，全國股轉公司就本次改革涉及的6件基本業務規則公開征求了意見，認真研究了市場各方提出的意見建議，在同上位規章銜接的基礎上，對相關規則作了修改完善。與征求意見稿相比較，綜合考慮宏觀經濟情況、行業差異和企業發展階段等現實因素，本次發布實施的《分層管理辦法》將精選層進入標準一的凈資產收益率要求由10%調整至8%，同時為便于市場準確理解和適用規則，明確標準二營業收入增長率為“最近一年營業收入增長率”。為減少不同市場之間，以及新三板各層級之間交易制度差異，《股票交易規則》將精選層收盤集合競價時間由5分鐘改為3分鐘，將基礎層、創新層集合競價不可撤單時間統一為3分鐘。

除《分層管理辦法》和《股票交易規則》外，全國股轉公司今天正式發布了修改后的《投資者適當性管理辦法》，主要從三方面對投資者適當性管理進行了調整：一是調整完善投資者準入資產要求。在分析借鑒境內外證券市場經驗和充分考慮新三板各層級企業特征和制度安排的基礎上，全國股轉公司對投資者適當性標準進行了調整和差異化設置。改革后，精選層、創新層和基礎層的投資者準入資產標準分別為100萬元、150萬元和200萬元。二是將個人投資者資產標準由金融資產調整為證券資產，提升可操作性，防范違規開通交易權限的風險。三是優化投資者適當性持續管理。落實證監會《證券期貨投資者適當性管理辦法》的相關精神，要求主辦券商結合投資者信息及其參與掛牌公司股票交易的情況，及時更新評估數據庫，主動調整投資者適當性匹配意見，取消主辦券商督促投資者持續符合資產標準的規定。

上述規則發布實施后，基礎層和創新層的掛牌公司將適用新的交易制度，投資者可線上開通交易權限，開通當日即可進行交易。

目前，全國股轉公司正按照中國證監會統一部署，從規則、人員、技術、市場等多方面積極穩妥推進改革措施落地實施。規則方面，股票公開發行、股票定向發行、公司治理和信息披露4件基本業務規則已完成修改，將在履行相關程序后與配套規則一起陸續發布實施。組織和人員方面，將進一步優化內設機構，設立專門的職能部門，配備專業人員，負責公開發行并在精選層掛牌的審查、精選層公司監管、中介機構監管服務、投資者服務等工作。技術方面，已完成基礎層、創新層集合競價頻次調整和投資者適當性分級管理技術系統改造，本周末將進行通關測試。后續將穩步推進公開發行審查系統、發行承銷系統及連續競價系統的測試、上線工作。市場方面，掛牌公司、投資者、證券公司、證券服務機構、地方政府有關部門和單位等均高度關注此次改革，并已積極開展各項準備工作。規則發布實施后，全國股轉公司將面向各類市場主體開展多輪次培訓解讀。在推進新三板改革落地實施的同時，全國股轉公司堅持將風險防控和投資者保護貫穿始終，進一步健全風險防控和應對機制，強化市場監管，切實做好投資者合法權益保護工作。

本次新三板改革是貫徹落實金融供給側結構性改革的重要實踐，是全面深化資本市場改革的重要一環，有利于完善新三板市場基礎制度、提升市場治理能力，有利于補齊多層次資本市場服務創新型民營中小企業的短板。全國股轉公司將在中國證監會黨委的堅強領導下，按照“打造規范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場”目標和“四個敬畏、一個合力”的要求，以“一竿子插到底”的精神抓改革、謀發展、防風險，勇于擔當、積極作為，全力以赴推動新三板改革各項措施平穩落實、落地，促使新三板市場改革效應有效釋放，確保將大事辦好、好事辦好。